大连家具企业转型国内市场发展关键点

目前,中国的家具行业已经进入了一个较为平稳的增加期,将来几年的增速预计会维持在15%左右。行业正在由出口向内销偏移;低端需求仍然重大,但高端和个性化需求开始崛起;一些子行业有集中的趋势。我们认为渠道下沉和品牌着名度高的公司在将来会有上风,此外,定制家具公司的增速会更快。   

家具行业增加由靠出口拉动变为靠内销拉动,品牌竞争是将来的重点。家具行业增速平稳,家具公司想要高速发展必要捉住国内市场需求转型的契机。我们认为家具行业将来的需求会呈哑铃型:一方面,城市精英阶层的崛起和消耗观念的升级将带来更多的高档次和个性化家具需求;另一方面,城镇化的推进会使得更多低产的农村人口进城,带来新一轮的低端需求。  

我国家具行业集中度较美国更低重要是由于贫富差距显明导致产品需求条理更多,以及低端需求大导致中小制造商更多。借鉴美国办公家具和床垫家具行业集中度都较高的特点,我们认为我国的一些家具子行业在将来有集中的趋势,例如床垫行业和定制家具行业,在这两个行业中,拥有品牌上风和技术上风的公司将胜出,占有高市场份额。

大型家具公司费用控制优秀、我们认为优秀的费用体现为公司执行贩卖扩张和品牌建设提供了费用空间。此外,不同于中小型家具公司的低毛利率(10%)征象,大型家具公司的平均毛利率较高,约30%。受营业结构优化和广告宣传增长的影响,我们预计大型家具公司的毛利率会进一步上升,前景值得看好。 

渠道下沉的家具公司能够更快地扩大贩卖规模:我们发现消耗能力较弱的地区每增长肯定比例的消耗能力对于家居消耗的刺激要大于消耗能力较强的地区,结合我国目前各地区消耗能力增速相近的事实,我们认为将来次发达地区的家居消耗增速要高于发达地区。此外,目前二三线城市的房地产贩卖趋势要好于一线城市。因此,我们认为将贩卖渠道下沉的家具公司能够更快地扩大贩卖规模。